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三、规范资金来源，强化资本监管（七）企业应当具有良好的财务状况作为主要股东或控股股东的企业应当具有良好的财务状况和资本补充能力，整体资产负债率和杠杆率水平适度，债务规模和期限结构合理适当。企业财务状况出现恶化，应当依法及时进行信息披露和报告。企业财务状况应当根据合并财务报表等进行全面整体判断。

牢牢把握作风优良这个保证，始终保持人民军队的本色和作风。作风优良才能塑造英雄部队，作风松散可以搞垮常胜之师。在长期实践中，我军培育和形成了一整套光荣传统和优良作风，这是人民军队的鲜明特色和政治优势。能否保持我党我军的光荣传统和优良作风，关系军队生死存亡，关系党和国家事业兴衰成败。要把作风建设作为一项基础性长期性工作抓紧抓实，坚持全心全意为人民服务的根本宗旨，坚持依法治军、从严治军，坚持强力正风肃纪反腐，坚持求真务实、真抓实干，发扬艰苦奋斗精神，锻造铁的纪律，纯正部队风气，立起新时代人民军队的好样子。

关于这两家海外企业的“付费会员”模式，讨论文字已有诸多，对于本土的公司与创业者而言，前者“超过90%的会员续费率”，也会让他们毫不犹豫地将其作为学习的绝佳样本，本文中要探讨的，正是本土有关电商 “付费会员”的新探索。我们可以简单粗暴地划上一条线，将其一分为二，一类是沿循Amazon Prime的大平台付费会员业务，诸如阿里推出88VIP、京东上线的京东PLUS, 一类则是参照Costco的准入制会员制电商。

“会员制的本质就是留住忠诚用户，争取摇摆用户。”当整个互联网进步一个相对稳定的存量时代，会员显而易见的成为了一种提高用户粘性，挖掘存量价值的解决方案。然而，与诸多内容平台的付费会员不一样的是，零售领域的付费会员要求消费者 “二次付费”的行为，一次为会员身份以及所属的权益付费，第二次才是为商品的所有权买单。

4、“技术性违约”增多，虽然最终得以兑付，但背后仍反映出发行人资金链紧张的问题。三季度新增违约发行人中，17兵团六师SCP001违约后两天偿付、17美兰机场SCP002和17众品SCP002推迟一天偿付。这种延迟1-2天兑付的情况（“技术性违约”）历史也有发生，包括16年5月违约的13雨润MTN1；16年11月违约的15冀物流CP002、15机床CP003，以及中城建三支债券付息；17年11月违约的14亿利集MTN002。事实上，所谓的技术性违约很少是真正的技术性原因，尤其是未能在当天公告明确隔日兑付的案例更是如此。尤其很多发行人都是多年多次在债券市场融资的企业，对于还款流程应该非常熟悉。如果没有充分理由说明延迟到账的“技术性”原因，即使排除流动性管理能力问题，至少反映出发行人对债市融资规则不够重视。大多数“技术性违约”，背后其实还是由资金链紧张、短期周转不力、无法及时准备足够的兑付资金引发。而且违约后马上兑付的企业，即使自称是技术性违约，并不意味着以后不会再发生违约。前述提到的历史技术性违约发行人中，机床和中城建违约后均发生过其他债券的违约且至今尚未偿付的情况。

1）富贵鸟在毕马威16年中报审核时发现此前未披露的担保事项后更换审计师，并且此后一直未披露港交所报表。2）神雾集团前三大客户均为关联方，关联交易较多，并且出现应收款回收问题，不排除此前关联方交易粉饰业绩的行为。3）中安消关联方往来频繁影响现金流，17年底原公司总裁、董秘和董事纷纷辞职，此外公司连续两年被两家审计师出具非标准审计报表。