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3实现新股发行定价的充分市场化定价制度是任何一项市场化改革的核心要素和落脚点。传统的A股IPO市盈率定价模式对科创板可能不适用了，如何既避免定价过高又充分反映企业的真实价值，是定价制度设计的核心考量。科创板作为我国资本市场的基础性制度改革，应当充分发挥市场的定价功能，放开对发行时机、发行方案和定价细节的过多干预和审批，把定价权真正交给发行人、主承销商和投资者之间的充分博弈。发行前，发行人与主承销商通过多种形式的路演向投资者推介，投资者自主判断企业投资价值并以此为基础参与报价，充分发挥专业机构的投研能力；发行人与主承销商基于报价情况可协商确定发行价格而不必再另行审批。

在此前的指数调整中，富时罗素也表示，由于外资可投资余额比例较小，2019年6月大族激光（歪打正着了）和美的集团将不会被纳入到富时GEIS指数中。指数调整生效日前后资金有望流入三大国际指数的集中纳入，将有望给A股带来千亿元的增量资金。根据MSCI相关研究人士的测算，5%的初始纳入因子预期将为A股市场带来约220亿美元的资金流入；富时罗素CEO此前表示，2019年9月预计“入富”第二阶段将给A股带来40亿美元的增量资金。

不过，华汇人寿刚投入运营不久便陷入股权纷争当中。2013年5月，新蓝置业有限责任公司起诉华汇人寿股东人和投资。2013年6月20日，华汇人寿股东大连瑞德起诉公司另一股东沈阳煤业和铁岭银行；2013年6月25日，华汇人寿股东人和投资诉大连实德集团有限公司、北京宝金盛世资本运营中心；2013年6月、9月，华汇人寿股东北京富德投资、大连瑞德分别起诉华汇人寿，要求撤销2013年第一次临时股东大会决议。

从工业制造业到互联网到区块链，企业市值会呈现数量级的增长。数字经济 Vs． 数字货币数字经济时代，需要数字记账方式为什么会出现 5 万亿美元市值的公司？回到为什么需要区块链这个根本性问题上来。随着人类越来越数字化，数字经济的高速发展，数字世界和现实世界将变成完全不同的两个世界。在数字世界里面，数字经济需要一整套数字化记账方法。数字化记账方法的核心是一套数字账户体系。

互联网时代的公司，有可能出现 1 万亿美元级别的企业，十年、二十年之后，区块链一定会出现 5 万亿美元的项目。因为什么？因为它的商业的可扩展性，工业企业服务 5000 万人到了能力边界，互联网公司服务 10 亿人，区块链也许可以服务 50 亿。

一是技术支撑的变化。数字化在消费及零售领域的应用更多更快，譬如消费信贷、信用卡业务年轻一代更加能够接受线上，能够产生爆发时增长；二是居民消费需求的增长。消费对GDP的增长贡献超过2/3，因此这一收入渣比的变化与居民消费需求的增长是相适应的。